2020年股市收官在即，A股震蕩加劇，但白酒股全年增長的趨勢并未改變。12月30日早間，白酒概念持續(xù)走強，青海春天、皇臺酒業(yè)漲停，老白干酒漲6%，金種子酒、青青稞酒等跟漲。貴州茅臺漲超2%，股價創(chuàng)新高。
更為引人注目的是山西汾酒，30日早間股價已達368.55元，創(chuàng)歷史新高，股價相比于年初，漲幅更是高達315%。
整體來看，盡管受到疫情影響，白酒板塊今年卻彎道超車，超越醫(yī)藥、醫(yī)療保健、食品、電商等板塊，整體漲幅已躍居A股大類板塊首位。
今年的白酒股究竟有多強？有哪些高光時刻？背后折射出白酒的哪些行業(yè)趨勢？
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今年以來，白酒股有哪些高光時刻？
黃金與白酒被譽為2020年投資市場的兩大“明星”。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，國內黃金期貨漲幅約37%，黃金個股中的赤峰黃金累計漲幅最高，達到260%。
業(yè)內人士曾用“黃金大媽”和“茅臺大爺”來形容兩類投資者。中國證券報報道，隨著黃金價格上漲，曾經(jīng)在2013年4月和10月因抄底黃金一戰(zhàn)成名的中國“黃金大媽”中已經(jīng)有不少人悄然抽身，但熱衷于白酒投資的“茅臺大爺”，還在聚光燈下受到市場各路投資者的艷羨。
申萬白酒行業(yè)指數(shù)則顯示，今年以來，白酒指數(shù)已經(jīng)上漲82.59%，遠超滬深300指數(shù)22.05%的漲幅。截止12月29日11點，19家上市白酒企業(yè)市值已經(jīng)突破48000億，相當于5家工商銀行、7個中石油。
從白酒上市公司的股價漲幅上看，則更為直觀。
截至12月24日，云酒頭條（微信號：云酒頭條）統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，18家A股白酒企業(yè)（不含皇臺酒業(yè)）中，累計漲幅平均為117.83%。而去年，平均數(shù)值僅為78.10%。其中，山西汾酒一騎絕塵，漲幅高達258.80%；年初股價僅為36.13元/股的酒鬼酒，漲幅也達到了247.16%，酒鬼酒年中最高漲至140.3元/股，股價為低谷時期的五倍。2020年，18家上市白酒企業(yè)中，3家漲幅超過200%，半數(shù)以上的漲幅超過100%。
尤其值得注意的是，2019年漲幅不到40%的金種子、舍得、老白干、青青稞酒等企業(yè)，今年漲幅均超過100%。從漲幅增速來看，金種子漲幅的增速最快。
股價方面，五糧液、洋河股份、瀘州老窖的股價均突破兩百元大關，山西汾酒股價已經(jīng)飆升至318.61元/股。盡管貴州茅臺的股價漲幅未能排進前三，但其股價年內增幅已經(jīng)突破700元/股。
品類上看，白酒概念股同樣強勁。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，20天以內，白酒概念股行業(yè)指數(shù)為6354.55，排名第二，僅次于新股與次新股，階段性漲幅為18.37%，排名第三。
今年以來，白酒股還有哪些高光時刻？
7月3日，茅臺股價報1600元/股，市值首次突破2萬億關口；進入12月再創(chuàng)記錄，最高時達1906元/股。
11月5日開盤后，五糧液股價快速攀升至258元/股，市值突破萬億，成為深交所首只萬億市值個股。與貴州茅臺相互呼應，兩大白酒龍頭股橫跨滬深兩市。
值得一提的是，復星系、中植系、海銀系等行業(yè)外資本也在今年紛紛飲酒，證實了投資市場對于白酒市場的持續(xù)看好。
金徽酒被復星收購后，收獲三連板，股價從當時的16.01元/股躍升至41.6元/股，翻了近兩倍。
知名二鍋頭品牌紅星擬通過大豪科技曲線上市，影響也直接反饋在二級市場上。12月8日復牌當日，大豪科技一字漲停，隨后連漲十七天，80億元的市值也迅速攀升至238.66億元。
毫無疑問，今年的白酒板塊是消費板塊中最為亮眼的存在。
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在基金大盤中，白酒股占比多大？
持倉白酒股的基金表現(xiàn)，也是反映白酒股市大熱的另一個切面。重倉白酒股的基金今年有哪些突破？
首先在基金家數(shù)排名上，貴州茅臺與五糧液就分別奪得“狀元”和“榜眼”。
截至前三季度，持倉貴州茅臺的基金家數(shù)為2079家，占流通A股7.22%。五糧液為1556家，二者基金持股市值也均過千億。
12月22日，作為重倉持股白酒的基金，鵬華酒分級與招商中證白酒分別以109.36%與102.66%的漲幅，錄得1.59％和1.80％正收益，擠下了三季度末上榜的國泰智能制造和工銀戰(zhàn)略轉型，躋身年內主動股票型基金業(yè)績前十。
具體來看，鵬華酒分級A重點持倉瀘州老窖、五糧液等8家白酒企業(yè)，對于瀘州老窖和五糧液的持倉均超過10%。
截至12月25日，招商中證白酒指數(shù)一年內漲幅為105.79%，在指數(shù)基金乃至整個權益類基金中，漲幅居于前列，而這個基金是專項跟蹤白酒走勢的基金。
自年初以來，招商中證白酒指數(shù)單位凈值從0.9966上升1.3219，漲幅達32.64%。截至三季度末，其重點持倉包括瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺等10家上市白酒企業(yè)，重倉比例合計88.33%，資產(chǎn)規(guī)模則達到242.87億元，是市場上最大的行業(yè)指數(shù)基金。
除了主題鮮明的白酒基金，今年業(yè)績表現(xiàn)良好的交銀消費新驅動，也憑借重倉白酒股，與榜單前十僅一步之差。截止12月25日，年漲幅達到97.82%，在同類基金排名中位于28位。
據(jù)交銀消費新驅動三季報顯示，其前十大重倉股票分別有貴州茅臺（8.97％）、洋河股份（8.79％）、五糧液（7.94％）、湯臣倍健（5.78％）、酒鬼酒（5.01％）、水井坊（5.00％）、錦江酒店（4.99％）、萬科A（4.92％）、藥明康德（4.12％）和東方雨虹（3.75％）。
顯而易見，白酒股不僅占據(jù)了交銀消費新驅動前十大重倉股票的一半，前三甲也被白酒股占據(jù)，持倉白酒股比例合計達35.72%。
主動管理的權益類基金中，銀華富裕主題、益民品質升級12月以來漲幅分別為10.24%和11.67%，兩只基金對白酒的持倉比例較高。銀華富裕主題三季度末前5大重倉股中，共有三只白酒，分別是山西汾酒、五糧液、貴州茅臺，持倉占基金凈值的比例為24.93%。益民品質升級持有的白酒股更多，前四大重倉股均為白酒，分別是貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒，此外該基金也持有山西汾酒。
可以看出，得益于白酒股的亮眼表現(xiàn)，持倉白酒的基金凈值也穩(wěn)健增長。12月23日，招商中證白酒指數(shù)分級的基金經(jīng)理侯昊，在個人號上發(fā)表觀點稱：“白酒雖好，但是不能貪杯，前期漲幅大，建議大家警惕短期出現(xiàn)波動的風險，理性投資”。
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趨勢：2021有望開門紅？
白酒股市強勁，也符合近幾年白酒股的增長規(guī)律。作為長期持續(xù)性增長板塊，白酒股的股價一直高于市場平均。
公開資料顯示，2004年以來，在A股所有一級行業(yè)中，食品飲料漲幅第一，15年時間漲幅近18倍，年化漲幅22%；二級行業(yè)中，白酒板塊漲幅第一，15年時間漲幅達44倍，年化漲幅30%，漲幅在全球消費品投資市場罕見。
那么，今年以來的白酒股市還有哪些新特點？
從前文列舉的白酒股漲幅可以看出，“小酒熱”是今年的一大趨勢。今年以來，酒鬼酒漲幅超過247.16%，金種子酒、老白干酒、金徽酒、青青稞酒的漲幅均超過110%。
針對小酒上漲的狀況，中金公司發(fā)布的研報《小酒熱下的冷思考》中，提出了三點原因。
一是市場關注度主要集中于高端和次高端龍頭公司，對小酒企預期均較低，而三季度三四線酒企業(yè)績環(huán)比普遍有明顯改善，業(yè)績兌現(xiàn)引發(fā)市場關注；
二是部分資金流入了一直具備“防御功能”的白酒板塊，助推板塊情緒，目前行情由白酒龍頭擴散至三四線小酒企及黃酒、葡萄酒等其他酒類板塊；
三是部分酒企的突出表現(xiàn)使得資本青睞，投資者開始尋找黑馬潛質標的。
盡管到了年末，白酒板塊股價略有“降溫”，但仍獲得眾多機構看好。尤其是元旦春節(jié)雙節(jié)將至，酒類消費需求的提升，或將帶來新一輪上漲。
浙商證券認為，目前白酒需求端已幾乎恢復至正常水平，消費升級趨勢延續(xù)使得高端酒需求端表現(xiàn)強勁，而茅五瀘批價持續(xù)提升賦予渠道較強信心。需求端方面，2021年春節(jié)，需求端預計保持旺盛禮品屬性較強的高端酒率先受益。
更值得注意的是，2021年為酒企“十四五”規(guī)劃制定啟動之年，貴州茅臺、五糧液、山西汾酒等酒企已陸續(xù)出臺規(guī)劃。浙商證券研報分析，根據(jù)各企業(yè)“十三五”規(guī)劃的完成情況也可以預見，2021年白酒板塊的業(yè)績有望逐級恢復。
中信證券也認為，中秋旺季動銷過后，白酒渠道庫存普遍處于較低水平。在動銷復蘇、渠道庫存合理、價盤穩(wěn)固等背景下，2021年春節(jié)動銷有望迎開門紅。
資本市場持續(xù)關注并看好上市白酒企業(yè)，一定程度上來源于白酒行業(yè)長期以來的穩(wěn)定性。對企業(yè)而言，在后疫情時代，白酒企業(yè)更應該重視渠道健康發(fā)展，認真考量品牌建設與價格體系，在目標規(guī)劃上審慎務實，以更好地面對新形勢和新挑戰(zhàn)。
*本文僅作行業(yè)討論，不代表投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
